Existe una normativa impositiva, popularmente conocida como Portfolio Debt o Portfolio Interest, que permite maximizar el rendimiento de las inversiones de personas e instituciones extranjeras en USA.
Las secciones 871(h) y 881(c) del Internal Revenue Code (IRC) de USA, exime de impuestos sobre los intereses pagados a no residentes y entidades extranjeras. De esta forma, personas físicas y jurídicas extranjeras, quedan eximidas de la retención del impuesto sobre la renta de USA, que normalmente es del 30%. Esta exención permite a los inversores extranjeros recibir el monto total de los intereses sin deducciones fiscales en USA.
El concepto de Portfolio Debt puede aplicarse a la construcción de propiedades en Estados Unidos financiada por inversores extranjeros, a través de la emisión de bonos o deuda por parte de una entidad estadounidense que busca financiar proyectos de construcción. Aquí se explica cómo funciona este mecanismo:
Estructura Básica del Portfolio Debt en la Construcción
- Entidad Emisora: Una empresa de desarrollo inmobiliario o una entidad de propósito especial (SPE) en Estados Unidos que está planeando un proyecto de construcción.
- Emisión de Deuda: La entidad emisora emite bonos o deuda que califican como Portfolio Debt según las regulaciones del IRS en USA.
- Inversores Extranjeros: Inversores extranjeros compran estos bonos o deuda, proporcionando así el capital necesario para financiar el proyecto de construcción.
Requisitos para Calificar como Portfolio Debt
Para que los bonos emitidos por la entidad estadounidense califiquen como Portfolio Debt y reciban tratamiento fiscal favorable, deben cumplir con ciertos requisitos:
- Forma Registrada: La deuda debe ser emitida en forma registrada, es decir, debe existir un registro de los propietarios de la deuda.
- Propietarios Extranjeros: Los bonos deben estar en manos de inversores extranjeros, y estos inversores no pueden ser instituciones financieras que actúen como prestamistas o garantes.
- No Conectados con una Actividad Comercial en EE.UU.: La deuda no puede estar relacionada con una actividad comercial o empresarial efectivamente conectada en Estados Unidos.
- Reglas de Registro y Certificación: El emisor debe cumplir con las reglas de registro y certificación para asegurar que los tenedores de los bonos sean elegibles para los beneficios fiscales.
Beneficios para los Inversores Extranjeros
- Exención de Impuestos: Los intereses recibidos de los bonos que califican como Portfolio Debt están exentos del impuesto sobre la renta estadounidense.
- Diversificación de Inversiones: Permite a los inversores extranjeros diversificar sus carteras invirtiendo en proyectos de construcción en EE.UU.
- Rendimientos Competitivos: Los inversores pueden obtener rendimientos competitivos de sus inversiones en proyectos inmobiliarios estadounidenses.
- Sin costos Asociados a la Inversión: Los inversores obtienen el 100% de sus ingresos, ya que no tienen costos de estructuras legales ni servicios contables.
Beneficios para los Promotores de Proyectos
- Acceso a Capital Internacional: Los desarrolladores de proyectos pueden acceder a una base más amplia de capital internacional, lo que puede ser crítico para financiar grandes proyectos de construcción.
- Costos de Financiamiento Potencialmente Más Bajos: Al atraer inversores extranjeros con la exención de impuestos sobre los intereses, los desarrolladores pueden ofrecer tasas de interés más atractivas.
- Flexibilidad en la Estructuración de Financiamiento: Permite a los desarrolladores estructurar su financiamiento de manera más flexible, adaptándose mejor a las necesidades del proyecto.
El Portfolio Debt, es una ventaja que permite al inversor extranjero, invertir en un proyecto de construcción en USA, obteniendo una tasa de retorno fija, sin costos de estructuras legales y contables, que le permite percibir el 100% de sus ingresos.